季峥:特朗普的谈判策略 是先把条件压低到极限

　　要闻点评：

新浪外汇讯，1、达拉斯联储主席Robert Kaplan周二发表了一篇题为《我们的立场：经济状况评估及其对货币政策的影响》的论文，旨在讨论美国南部联储地区和整体国 家 的 经 济 状况，阐明自己的政策建议。

　　Kaplan到2020年才有FOMC投票权，他认为美国中性利率大概区间是2.5%-2.75%。与6月加息后的联邦基金利率指导区间1.75%-2%相比，这代表美联储再加息三次就能达到中性利率。

　　Kaplan则在论文中重点聚焦了长端美债收益率疲软的问题：“影响更长端美债收益率的因素，既有实质上的全球流动性，有对安全资产的需求，也与对未来增长预期的疲软不无关系，符合美国经济增长将放慢至潜力位的普遍共识。鉴于收益率曲线倒挂与经济衰退之间的高历史相关性，我认为倒挂还是值得关注的重要信号。”

　　不少地区联储主席还是倾向于对未来加息路径更谨慎。亚 特 兰大  联 储 主 席Raphael Bostic、 明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari和圣路易斯联储主席James Bullard都持此观点，认为今年美债收益率曲线趋平，代表应更谨慎加息，明年起美国基准利率将提升至“限制性”的水平。今年拥有FOMC投票权的亚特兰大联储主席Bostic周一曾表示，“我依然倾向于美联储在2018年加息三次”。他认为，税改对美国经济构成上行风险，

　　6月FOMC会议提供的官员利率预期点阵图显示，大部分与会官员认为中性利率水平是2.5%-3%之间。

　　点评：6月FOMC点阵图预计今年共加息四次、2019年共加息三次、2020年至少加息一次。即还有6次加息机会，2020年预计联邦基准利率要到3.5%左右。如果市场加息预期逐步减少将利空美元。目前看，持鸽派观点的官员数量有所上升。并不清楚这是否和特朗普的态度有关，但是利空美元是无疑的。美元指数最近一周下跌，特朗普功不可没。

　　2、美东时间21日本周二，据华尔街日报报道，美国商务部长罗斯周一接受其采访时称，现在不清楚调查是否征收汽车关税的报告会不会在本月底发布。他说，推迟出炉是因为考虑到美国在同墨西哥、加拿大和欧盟磋商。

　　罗斯还暗示，整理国内外反对关税的汽车企业递交的材料所需时间比预期的多，这些企业表示关税推升了消费者和自身供应链的成本。“我们收到汽车公司的详细问卷调查，页数相当多，无法一下子准备好。我们8月的时间就要用完了。”

　　以上说法意味着，特朗普政府的整个汽车关税计划时间表都要延后。

　　今年7月下旬华盛顿邮报消息称，多位特朗普的高级经济顾问认为，特朗普计划今年晚些时候对接近2000亿美元美国进口汽车征收25%的关税。这意味着特朗普将对所有进口汽车征税，因为据美国官方数据，去年美国进口汽车总值达创纪录的1920亿美元。

　　点评：特朗普的谈判策略是先把条件压低到极限，然后在往回收，通过这样的方式取得期待的谈判效果。无论是对欧盟或者中国都是这样的策略。实际上，加征高额关税对美国企业和美国经济的压力是非常大的。最新消息显示，美国对中国加征2000亿美元关税的听证会上所有企业基本都是反对意见。中美贸易关系的改善不是来自于谈判，而是来自于实力。

　　走势点评：

　　周二黄金亚欧盘出现明显调整，在美盘下半场继转为上涨，全天以阳线报收，但是涨幅不大。美元指数在重要支撑95.5有一定的争夺和反复。不过美盘跌破这个位置，同时也刺激了黄金的进一步上涨。所以做交易的时候也是需要通过关注美元的重要支撑和压力的表现，来判断黄金后期的走势，随着两者的反向关联不是绝对，但这种关联度还是很高。昨日的空单可以顺利获利。不过多单位置没有挂到。

　　具体操作时候如能关注到美元向下突破的机会，介入黄金多单，则是比较好的时机。可能有人会问，能不能只分析黄金图表找到黄金做多机会，我今天在交易训练营里做视频分析。唯一报名微信JZLS168。考虑到美元四连跌，黄金四连涨，且均进入原来盘整区，日内在目前位置上涨跌机会相当。短周期预计仍维持相对高位震荡走势。日内计划伦敦金1189美元附近做多，止损1184，目标1195美元附近。或1200美元附近做空，止损1205，目标1195-1193美元附近。

　　期货金1196美元附近做多，止损1191，目标1202美元附近。或1207美元附近做空，止损1212，目标1200美元附近。

　　周二美原油继续小幅反弹，小阳线报收。由于合约换月的关系，我建议最近几天可以通过美原油指数来做技术分析。美原油是连续四天小幅上涨。已经站回到了上周三向下突破的起点附近。

　　随着这仍不意味着原油明确的反转。已经对日线级别的反转我们有着比较严格的要求。且对于V型反转，如果发生的话，我无法抓住这种日线级别的交易机会。如果能抓这种机会的策略，我想胜率必然是低的。也不合适目前在阅读评论的各位。目前66.3和67美元是比较重要的压力，下方支撑65.5美元附近。日内计划66.9美元附近做空，止损67.4，目标66美元附近。或65.5美元附近做多，止损65，目标66.5美元附近。

责任编辑：陈平