看多债市 伺“基”布局定开债

　　来源：维基揭秘 

　　今年以来，权益市场震荡下行，债券资产成为表现较好的大类资产。Wind数据显示，截至8月17日，债券型基金年内平均收益率为2.29%，远超股票型、混合型基金同期平均收益率。

　　债市向好行情可期

　　相关券商表示，债市将继续在震荡分化中保持慢牛格局，主要源于以下三方面：

　　一方面，股市频繁波动，短期避险情绪助推债市年内涨幅扩大；

　　另一方面，市场流动性边际宽松，为上涨提供了良好的基础；

　　此外，下半年经济增长承压，资本约束和金融监管背景下融资增速回落，资金供求改善，随着美国加息和中国经济的减速，中美利率将逐渐分化。由于影子银行监管、刚兑逐渐打破和信用违约频发，利率债和信用债走势分化，可适当配置利率债和高等级信用债。

　　定开债基表现出色

　　目前，债券基金具备较高的配置价值，尤其是纯债型基金，其具备更“纯粹”的债性。作为一种相对低风险投资品种，纯债基金可在资产配置中充当防御性角色。

　　从历史数据看，纯债基金过去10年，每个年度平均回报均为正。

　　数据来源：Wind 统计区间：2008年—2017年

　　从业绩表现来看，在纯债基金中，定开中长期纯债基金近2年、3年、5年平均业绩均高于普通中长期纯债型基金平均收益。

　　数据来源：Wind 截至：8月17日

　　对于投资者而言，不妨关注固收投资实力出众的基金公司。据悉，长信基金在固收领域积淀深厚。海通证券数据显示，截至2018年二季度末，长信基金旗下固收类资产近5年平均收益率为60.17%，位居同类65家基金公司第4。

　　今年以来，长信基金固收团队积极把握住了债市回暖良机，旗下中长期纯债型基金均取得不错的回报。Wind数据显示，截至8月17日，长信富平纯债一年定开债券A/C，今年以来收益率分别为3.91%、3.64%，该基金于8月22日开放，可以通过平安银行、长信基金直销平台等渠道申购。

　　看好债市配置价值

　　长信基金认为，从中长期来看，看好债市配置价值。从配置角度而言，长信基金表示，当前债市具备较好的性价比，投资者可积极把握时机。

　　利率债方面，债牛短期受阻，长期依旧看好。货币利率回升，债市短期调整，但长期向好趋势不变，短期调整恰好迎来配置机会。投资品种上，看好长端利率债。

　　信用债方面，违约风险分化。去杠杆大方向未变，货币政策传导不畅，信用风险或将继续分化。看好高等级信用债，但需精研个券，以规避去杠杆过程中可能出现的违约风险。

　　可转债方面，耐心等待投资机会。当前股市深度调整，短期难言反弹。转债建议控制仓位，耐心等待机会。长期看好部分低估值和正股质地优秀的转债品种。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

责任编辑：常福强